Discretionary Account 委托帐户、全权管理帐户 容许经纪人在无需客户同意的情况下买卖证券的帐户
Discretionary Income 可自由支配收入 个人在应付必要事项后可供消费的收入
Discretionary Order 全权委托指令 给与经纪人决策权，以最佳的价格为客户买卖证券的指令。部分全权委托指令限制经纪人可自由进行交易的金额
Diseconomies of Scale 规模不经济 指在一家公司，规模经济不再存在，每增加一个单位生产的成本不再继续减低，边际成本更趋向增加
Disinflation 反通货膨胀 价格上升的速率放慢。这一般发生在经济衰退时，销售额减低而零售商不能将提高价格
Disinvestment 投资缩减 指出售或清理公司或政府的资产或子公司资本开支减少，或一家公司决定不替换已减耗的资本财货
Disintermediation 非中介化 在财务上，从中介金融机构，例如银行及存款放款公司等提取资金，进行直接投资在一般的情况下，指消除中间人或中介机构
Disposable Income 可支配收入 可用作消费及个人存款的税后收入
Disposition 财产转让 通过直接销售或其他方法处置一项资产或证券
Distressed Sale 廉价急售 由于环境欠佳而急切进行的资产销售
Distressed Securities 证券减值 在一家公司处于困难的时期，其证券或资产的价值都会大幅下跌
Distribution 派发、分配 公司向股东支付现金、股票或实物产品
Distribution in Kind 派发实物 派发股票，而不是现金
Divergence 偏离 证券价格的趋势与指标的趋势不同
Diversification 多元化 风险管理技巧，在投资组合中混合范围广泛的投资
Diversified Common Stock Fund 多元化普通股资金 投资于范围广泛普通股的共同基金。基金的目的在于增长、收入或两者兼顾
Divestiture 分拆、出售资产 指出售子公司
Dividend 股息 公司董事会决议向股东分发的现金付款，资金来自公司的利润。股息可以是现金、股票或物业形式。所有股息都必须由董事会宣布分发
Dividend Discount Model (DDM) 股息贴现模型 运用适当的贴现率，计算股票预测股息的现值，从而评估股票的价值。理论是如果股息贴现模型计算出的价值高于股票当时的交易价格，就是说这种股票的价值被市场低估每股股息
Dividend Policy 股息政策 公司向股东分派股息金额的政策
Dividend Reinvestment Plan 股息再投资计划 公司给与股东的选择，股东可以选择将现金股息进行再投资，于派息当日买入公司的股份
Dividend Yield 股息收益率 来自拥有股份收入的指标，计算方法为每股年度股息除以每股股价
Double Dipping 双重收费 对于证券行而言，一名经纪人将可收取佣金的产品放入可收取费用的户口，因而可从获得双重收入
Double Dip Recession 双谷经济衰退 指国内生产总值经过一或两个季度的增长后再度出现负增长。换言之，首次经济衰退后出现一次短暂的复苏，然后再度出现衰退
Double Taxing 双重征税 导致同一项盈利被征收两次税项的税务法律。公司因盈利被征税，然后股东及投资者又因获分派的收入被征税
Dow Jones Industrial Average (DJIA) 道琼斯工业平均指数 道琼斯工业平均指数是30种在纽约股票交易所及纳斯达克交易所买卖的重要股票的股价加权平均。道琼斯工业平均指数于1896年由Charles Dow 始创
Dow Jones Transportation Average (DJTA) 道琼斯交通平均指数 道琼斯交通平均指数是20种在美国买卖的交通业股票的股价加权平均。道琼斯工业平均指数于1884年始创
Dow Jones Utility Average (DJUA) 道琼斯公用事业平均指数 道琼斯公用事业平均指数是15种在美国买卖的公用事业股票的股价加权平均。道琼斯工业平均指数于1929年始创
Dow Theory 道氏理论 道氏理论认为若市场其中一个平均指数（工业或交通）上升至高于之前一个高点的水平，而其他指数的升幅较小，即代表总体市场处于上升趋势
Down Round 估值较低的一次融资 投资者在一轮融资中购买同一家公司股票的价格低于对上一次融资投资者支付的价格
Down-and-In Option 股价下跌生效的期权 在相关证券价格下跌至一个特定水平时生效的期权
Down-and-Out Option 股价下跌失效的期权 在相关证券价格下跌至一个特定水平时失效的期权
Downgrade 下调评级 一种证券评级的负面变动
Downside 负面发展的可能性 总体市场或个别股票可能下跌的幅度
Downside Risk 负面风险 对个别证券在市场环境转坏的情况下价格可能下跌幅度的预测
Downsize 缩小规模 通过裁减员工及/或部门缩小公司的规模
Downstream 下游 指石油天然气在生产阶段后直至销售点之间的过程
Downtick 低价交易 在证券交易所进行，价格低于之前交易的交易
Downtick Volume 低价交易量 价格低于之前交易的交易量
Drag Along Rights 带领权 多数股东强迫少数股东加入出售公司交易的权力。带领的多数股东必须给与小数股东与其他卖方相同的价格、条款及条件
Dragon Bond 龙债券 在亚洲发行但以美元作为票面金额单位的债券
Dual Listing 两地上市 指一家公司的股票在一个以上股票交易所上市买卖
Due Diligence 尽职调查 对可能进行投资的调查或审核。尽职调查旨在确证销售项目牵涉的所有重要事实
一般而言，尽职调查指一名合理的人士在签订协议或与另一方进行交易前应该采取的调查行动
Dummy Director 挂名董事、名义董事 代表一名非董事的意愿进行投票的公司董事会成员
Dummy Shareholder 名义股东 指股份在其名下持有，但股份其实属于其他人的股东
Dumping [廉价]倾销 对于国际贸易而言，指一个国家以远低于当地市场的价格出口大量产品到另一个国家
市场俚语，指不顾价格出售股票
Du Pont Analysis 杜邦分析 1920年代杜邦公司首先采用的表现衡量标准，一直沿用至今。在这个标准下，资产根据其账面总值，而不是账面净值做评估，以带来更高的投资回报率
Du Pont Identity 杜邦特性理论 认为股本回报率可分为三个部分：利润率、总资产周转率及财务贡杆
杜邦特性理论指出股本回报率受到三个因素所影响：
营运效率（以利润率为标准）
资产使用效率 （以总资产周转率为标准）
财务贡杆 （以股票倍数为标准）
Duopoly 双头垄断 指两家公司拥有一种产品或服务所有或接近所有市场份额的状况
Durables 耐用品 消费品的一种，耐用品指无需经常购买的产品。这包括电器用品、家居及办公室装饰、草地及花园设备、消费者电子用品、玩具制造商、小型工具制造商、运动用品、摄影器材及珠宝
Duration 期限 衡量一种定息证券的价格对利率变动100基点的敏感度。计算是基于所有现金流现值的加权平均
Dutch Auction 荷兰拍卖 一种拍卖方法，在过程中不断减低价格，直至获得第一个出价，然后以该价格出售拍卖的货品
利率掉期 多家银行或公司之间的交易，借贷人将浮息贷款转换为另一个国家的定息贷款，两项贷款可以是同一货币或不同的货币
Interim Dividend 中期股息 公司年度股东大会举行及公布全年财务报表前支付的股息。这项股息一般与公司的中期业绩一同公布
Internal Audit 内部审计 一家公司的内部人士对自己公司进行的审计
Internal Growth Rate 内部增长率 一项业务在没有外部融资的情况下可以实现的最高增长率
Internal Rate of Return (IRR) 内部回报率 在资本预算过程中常用的标准，是令所有现金流的净现值等于零的利率
International Accounting Standards 国际会计标准 一套会计标准，列明将不同种类交易或其他事件纪录在财务报表的正确方法
国际会计标准由国际会计标准委员会发布
International Bond 国际债券 指由非本土机构发行的债券
International Fund 国际基金 可以在本土国家以外任何国家投资的共同基金
Intrinsic Value 内在价值 一家公司或一种资产根据隐含价值概念评估的价值
对于买入期权，相等于相关股票价格与行使价格之间的差额。对于出售期权，相等于行使价格与相关股票价格之间的差额。若相关股票价格与行使价格的差额为负数，则内在价值为零，这适用于买回及出售期权
Inventory 库存、存货 库存可以是原材料、可供出售制成品或制造中的半制成品。库存是公司的资产负债表中的资产项
Inventory Turnover 库存周转率 一家企业在特定期间出售及置换库存的倍数
"Invest, Then Investigate" 先投资，后调查 投资者即时买入股票，然后才进行研究和尽职调查的投资策略
Investing 投资 对一项事业活动（包括业务、项目、房地产等）投入资金或资本，以期获取额外收入或利润
Investment 投资 为赚取收入或资本升值而买入的资产或事物
Investment Advisor 投资顾问 作出投资建议，从而收取定额费用或相等于管理资产价值一个百分比的费用（即佣金）的人士
对于共同基金公司，指负责基金投资组合中日常投资活动及监察现金及证券状况，以实现基金目标的人士
Investment Bank 投资银行 提供多种服务的金融中介机构，包括证券承销、担任证券发行人及投资群体的中介人、促成并购及企业重组，以及担任机构客户的经纪人
Investment Banker 投资银行家 为企业或政府执行融资计划的金融机构的代表人
Investment Climate 投资环境 影响金融市场的总体经济环境
Investment Company Act of 1940 1940年投资公司法 于1940年根据国会法案而制定的法律，明确界定向公众提供投资产品的基金公司的责任及需要遵守的限制
Investment Grade 投资等级 在股票市场上，指一家财政稳健、资本充沛、被誉为具备行业领导地位的公司
在债券市场上，指信用评级达到BBB或以上等级的债券
Investment Real Estate 投资性房地产 可赚取收入的房地产
Investment Vehicle 投资媒体 指投资的任何方法
Investor Relations 投资者关系部 中至大型上市公司常见的的部门，负责向投资者提供有关公司的准确信息，让投资者有足够的信息作出买卖决策
Invisible Hand 无形之手 亚当士密夫在1776年著作摴宦蹟中提出的理论
士密夫认为每个人都致力争取自己的利益（努力致富），渠道包括进行贸易及创立企业，在这个过程中，整体社会都会得益。此外，政府对经济体系的任何干预都是不必要的，因为无形之手是经济的最佳指引
Invisible Supply 可见供应 在期货合约到期时可送交，但不能明确数量的商品存货
IPO Lock-up 首次公开上市锁定期、禁售期 承销商与进行首次公开上市公司的内部人士之间具有法律约束力的合约，规定在特定时期内，这些人士不可出售任何该公司的股票
Issuer 发行人 发售（或建议发售）证券的实体，例如企业或政府
English Terms 中文翻译 详情解释/例子
Joint Account 联合账户 由两名或以上人士持有的证券行或银行户口
Joint Bond 共同债券 在两名或以上受益方有生期内持续付款的年金
Joint Owned Property 共同拥有财产 由一名以上人士拥有的财产
Joint Stock Company 股份公司 指发行股票可作二级市场销售的公司，股票持有人需要承担公司债务的责任
Joint Venture 合资企业、合资经营 两名或以上人士或两家或以上企业合作组成一家企业，双方分享利润及控制权并分担亏损
Jointly and Severally 连带、共同 法律用语，指个人的决定对所有有关方都有约束力，因此不可分割
承销团用语，指个别公司有责任出售若干部分未出售的新发行
Junior Security 次级证券 在资产与收入索偿权方面，等级较低的证券
Junk Bond 垃圾债券、高风险债券 投机性债券，一般评级BB级或以下，违约风险较高
Just In Time 及时生产 旨在提高效益及减少浪费的生产策略，在接到订单或有实际需要时才生产货品
English Terms 中文翻译 详情解释/例子
LBO 负债收购 利用债务资金（债券或贷款）收购另一家公司的策略。收购方利用自己的资产作为债务的抵押，期望未来现金流足以偿付贷款
LIBOR 伦敦银行同业拆放利率 在伦敦银行同业市场银行之间借贷的利率
LIFO 后进先出 库存管理及估值方法，要点在于先出售最后买入的产品
LLC 有限责任公司 企业结构的一种，采用这种结构的公司的股东只需对公司行动负上有限的责任
LTM 过去12个月 指过去12个月的财务业绩
Labor Intensive 劳工密集 生产需要大量人力的生产过程或行业
Laissez Faire 自由不干预理论 18世纪提出的经济理论，强力反对政府对商业作出任何干预
Large-Cap 高市值股票 总市值界乎100亿至2000亿美元的公司
Last In First Out (LIFO) 后进先出 库存管理及估值方法，要点在于先出售最后买入的产品
Last Twelve Months 过去12个月 指过去12个月的财务业绩
Leakage 涉漏消息 在公开公布前向一些人士发放消息
Lease 租赁 一方获得长期租赁协议，另一方获得由抵押长期债务的协议安排
Leaseback 租回已出售财产 资产卖方向买方租回同一资产
Letter of Comfort 告慰函、安慰函 母公司向借款机构发出的函件，声明批准子公司进行计划中融资
Letter of Credit 信用证 银行发出的函件，证明一宗交易的买方会准时向卖方支付预定的金额
Letter of Indemnity 赔偿保证书 证明交易方将履行合约条款，否则需要作出财务补偿的函件
Letter of Intent 意向书 表达一家企业进行某项行动的函件
Leveraged Buyout (LBO) 负债收购 利用债务资金（债券或贷款）收购另一家公司的策略。收购方利用自己的资产作为债务的抵押，期望未来现金流足以偿付贷款
Leveraged Lease 融资租赁 一种租赁协议，出租方通过向金融机构借贷，买入出租的资产
Leveraged Recapitalization 融资资本充实 指公司借入大额新债务，以支付大额股息或重新买入股票，导致公司的负债率大增
Liability 负债 负债指通过权责发生会计制度估计的合法债务或负债责任，是资产负债表的一个项目，在一年内偿还的属于流动负债，而距离到期日还有一年以上的属于长期负债
Life Expectancy 预计寿命 一名人士的预期寿命
根据IRS预期寿命表，一名人士剩余寿命的年数
Life Insurance 人寿保险 对受保人士过世造成收入损失的保障。指定受益人可获得赔偿，以舒缓受保人死亡造成的财务影响
Limited Liability Company (LLC) 有限责任公司 企业结构的一种，采用这种结构的公司的股东只需对公司行动负上有限的责任
Limited Partnership 有限合伙 两个或以上合伙人合作经营业务，其中一个或以上合伙人只需承担相等于投资额的责任。有限责任合伙人不能收取股息，但可直接分享收入及分担开支
Line of Credit 信贷额度、信贷限额 金融机构（一般为银行）与客户之间的安排，定明银行容许借方维持的最高贷款结余
Liquidated Damages 预定的违约金 出现在某些法律合约的条款，规定若一方违约，需要支付特定金额
Liquidation 清算、清理 若一项业务或一家公司终止运作或破产，资产将会被出售，以便向债权人偿还债务。剩余的金额将分配给股东
Liquidity 流通性、变现能力 一种资产或证券在不影响资产价值的情况下被买入或卖出的可能性。交易活动多是流通性高的指标
一种资产转换成为现金的能力
Liquidity Preference Theory 流动性偏好理论 假定远期汇率高于未来即期汇率的理论
Liquidity Risk 流通风险 指一项投资缺乏市场买卖能力，即不能迅速买入或卖出，以避免或减少损失的风险
Liquid Market 高流通性市场 存在大量叫价及出价的市场，高流通性、价差低及波动性低是高流通性市场的指标
Listed Security 上市证券 获认可、受管制交易所接受进行买卖的证券
Loan 贷款 指贷方将金钱或财产给与借方，而借方同意在未来预定日期归还财产或连利息归还金钱的安排
Loan Loss Provision 贷款损失准备金 预留应付坏账的款项（客户违约、需要重新磋商贷款条款等）
Loan Sharking 高利贷 借方支付的利息高于法定利率。贷方一般不能收取高于每年60%的利息，但实际规定视乎国家而定
Loan Syndication 贷款银团 多个贷方共同出资的贷款，各贷方的出资比例可能不同
Loan to Value Ratio 贷款与价值比率 放贷风险比率，计算方法为抵押或贷款总额除以物业的估值
Lock-up Agreement 锁定协议 承销商与公司的内部人士之间具有法律约束力的合约，规定在特定时期内，这些人士不可出售任何该公司的股票
London Interbank Offer Rate (LIBOR) 伦敦银行同业拆放利率 在伦敦银行同业市场银行之间借贷的利率
Long Bond 长期债券 年期10年以上的债券，经常指30年美国国库券
Long Term Assets 长期资产 资产负债表上项目，指公司物业、设备及其他资本资产的价值减折旧
计划长期在投资组合中持有的股票、债券或其他资产
Long Term Debt/Capitalization 长期债务/总资本比率 显示公司财务贡杆的比率。计算方法为公司长期债务除以可用资本（长期债务、优先股及股东权益的总和）
Long Term Debt 长期债务 需要支付利息、年期超过1年的贷款或财务责任
Long Term Liabilities 长期负债 资产负债表上的项目，指公司的租赁、债券偿还及其他超过1年后到期的负债
Lot 交易单位、批 一般指组成一宗交易的货品或服务组合
Lump Sum Distribution 一次总付分配 一次性支付到期的金额，而不是将付款分为金额较小的分期付款。部分一次性付款可获得特殊税务待遇
English Terms 中文翻译 详情解释/例子
M1 货币供应量1 货币供应的一种，包括所有实质金钱，例如纸币与硬币，也包括活期存款，即支票户口及即期户口
M2 货币供应量2 货币供应的一种，包括货币供量1，加所有定期存款、储蓄存款及非机构性货币市场基金
M3 货币供应量3 货币供应的一种，包括货币供应量2，加所有大额定期存款、机构性货币市场基金、短期购回协议，以及较大型流通资产
MTN 中期票据 一般指年期5-10年的票据
Macroeconomics 宏观经济 研究总体经济行为的经济学范畴
Majority Shareholder 多数股东 拥有一家企业50%以上已发行股份的人士或集团
Management Buyin (MBI) 保留管理层的收购项目 一组公司外部投资者买入公司的控股股权，并维持现有的管理层
Management Buyout (MBO) 管理层收购项目 一家公司的管理人员及/或行政人员买入公司的控股股权
Management Fee 管理费用 共同基金经理就提供的服务向投资者收取的定额费用
Manager Universe (Benchmark) 管理人基准比较 将户口的表现与具代表性的同类资金经理群作比较
Margin Account 保证金、按金 指利用借来的资金购买证券
客户投入占保证金户口持有证券市场价值的一个百分比的股本
对于一般商业而言，指销售价格与销售成本之间的差额
Marginal Tax Rate 边际税率 多赚1元需要支付的额外税款。税率会随着收入增加而提高
Marginal Utility 边际效用 消费者使用多一个单位的产品或服务可带来的额外满足感
Mark to Market (MTM) 以市值计价 根据当时市场价值纪录一种证券、投资组合或账户的价格或价值交易商计算买卖收益及损失，以及在交易商的报税表上申报这些收益及损失的会计方法
Markdown 减价、调低标价 市场内经纪商的最高叫价与交易商收取客户的较低价格之间的差额
Market 市场 一般指买卖股票的股市，但也可指债券、期权或商品市场愿意及有能力购买特定产品的人士
Market Arbitrage 市场套利 同时在不同市场买入同一种证券，从两个独立市场的价差获利
Market Cannibilization 互相争夺市场 一家公司推出新产品对现有的相关产品的不利影响
Market Capitalization 总市值 所有已发行股票的总值。计算方法为股票数量乘以当时市场价格
Market Exposure 股市投资比率 一名人士或共同基金在股票市场的投资额，一般以百分比计算
Market Outperform 表现超越大市 研究分析员建议的一种，指一种股票的表现预期会稍微超越大市
Market Order 市价订单 指示立即以当时最佳市价买卖股票的指令，市价订单保证获得执行
Market Risk 市场风险 投资者经常面对，由证券价格波动而引起损失的机会
Market Risk Premium 市场风险溢价 一个投资组合的预期回报率与无风险率之间的差额
Market Segmentation 市场细分 市场学用词，指将需要相似，可能会接受同类促销手段的潜在客户集合成为不同组别
Market Sentiment 市场情绪 市场的气氛与基调。主要体现在证券的买卖活动及价格上
Market Value 市场价值 投资者在特定时间买入或卖出普通股或债券的当时报价
某些情况指市场总价值，即总市值加债务的市场价值
Market Value Added (MVA) 市场增值 一家公司的市场价值（股本及债务）以及投资者投入资金之间的差额
Marketable Securities 有价证券 流通性非常高，可迅速以合理价格转换成为现金的证券
Maturity 期限 债券必须偿还本金前的时期
证券有效期届满
Maturity Date 到期日期 借贷方向投资者偿付债券本金或其他债务的日期，也是停止支付利息的日子
Mean 平均值 两个或以上数字的简单数学平均
Mechanical Investing 机械化投资 根据预定机械性投资选择标准买卖股票。这个选择标准利用重点相对实力或势头（有时也采用其他指标），评定多种股票的优先秩序，然后投资者投资于这类投资选择制度中排名最高的5-10种股票
Medium Term 中期 在中等年期内持有资产
Medium Term Note (MTN) 中期票据 一般指年期5-10年的票据
Mega Cap 超高市值股票 总市值超过2000亿美元的公司
Member of Household 家庭成员 在整个税务年度居住于纳税人家庭内的人士
Merchant Bank 商人银行 主要经营（但不限于）国际贸易、长期企业贷款以及包销的银行。商人银行不向普罗大众提供一般的银行服务
Merger 合并 两家或以上公司结合，一般做法为向一家公司的股东提供收购方的股份，换取他们让出被收购公司的股份
Merger Arbitrage 合并套利 一种对冲基金的策略，指基金同时买入及卖出两家合并中公司的股票，从而获取无风险的利润。合并套利者面对的风险为合并未能及时完成，甚至最终不能完成。基于这个轻微的不明确因素，出售目标公司股票的价格一般相对完成合并后公司的股价有折让
Mezzanine Financing 夹层融资 收购项目采用的股本融资方式，利用优先股及可转换证券扩大目标公司的规模
结合债务及股票的融资活动
Michigan Consumer Sentiment Index 密歇根消费者信心指数 由美国密歇根大学进行的消费者信心调查，每个月第10天（除非当日为周末）公布初步报告，然后在下个月的第一天公布上个月的报告定稿
Micro Cap Stock 微型市值股票 总市值界乎5000万至3亿美元的公司
Microeconomics 微观经济 研究资源分配及收入分布，以及政府政策及价格体系对这些因素的影响的经济学范畴
Mid Cap Stock 中等市值股票 总市值界乎20亿至100亿美元的公司
Minority Interest 少数权益 在一家企业/子公司的重要但非控股股权，在财务报告上会并入母公司账目
Mirror Fund 镜子基金 共同基金的一种，一般由寿险公司经营，让投资者可通过其寿险保单参与另一家公司的共同基金
Monetary Policy 货币政策 中央银行、货币局或其他监管机关制订，对货币供应量及增长率的政策，会对利率造成影响
Monetize 套现、货币化 转换成为现金
将证券转换成为可用作购买货品及服务的货币
Money 金钱、货币 指可合法交换等值货品或服务的商品或资产（例如黄金）、合法发行的货币、硬币或纸币
根据普通法的定义：货币为国内或国外政府指定或批准的交换工具，包括政府间机构户口设立，或两个或以上国家协议设立的货币单位
Money Flow 货币流量 计算方法为将全日最高、最低及收盘价格的平均乘以当日交易量，将数字与上一个交易日的数字作比较，就可以得出当日货币流入或流出量
Money Flow Index (MFI) 货币流量指数 衡量一种证券货币流入或流出状况的指标，可显示出该证券的走势。货币流量指数与价格趋势出现分歧可能代表价格趋势即将逆转
Money Laundering 洗黑钱 使来自贩毒、恐怖活动或其他严重罪行的非法资金看来来自合法的来源
Money Market 货币市场 买卖短期债务及货币工具的证券市场。货币工具指期限少于一年而且流通性非常高的债务
Money Market Account 货币市场账户 提供具竞争性利率（实际利率），吸引较大额储蓄存款的储蓄账户
Money Market Fund 货币市场基金 投资短期债务工具的共同基金。基金的目的在于为股东赚取利息，同时维持每股1美元的净资产值
Money Supply 货币供应 一家国家经济体系内所有纸币、硬币、贷款、信贷及其他流通工具的总额。货币供应按其储存账户的种类及金额分为货币供应1、货币供应2与货币供应3
Money Zero Maturity (MZM) 零期限货币 一个经济体系内流通货币供应的指标，相等于货币供应2减定期存款，加货币市场基金
Monopoly 垄断、专利 指单一公司拥有一种货品或服务的所有或接近所有市场份额
纯学术而言，垄断指市场只有一家企业
Monopsony 买方垄断 与垄断相似，指一个主要买方（非卖方）占市场的重要比重，促使价格下跌
Mortgage 房地产抵押 以特定房地产为抵押的贷款，借方有责任偿还预定的一系列还款
Mortgage Backed Securities 以房地产抵押作担保的证券 代表一组房地产抵押不可分割权益的投资工具，该组房地产抵押的本金及利息将用以支付这种投资工具的本金及利息
Mortgage Banker 房地产抵押银行家 房地产抵押合约的贷方，或直接借出贷款的一方
Multinational Corporation 跨国企业 指在最少一个国外国家拥有设施及其他资产的企业
Multiple 倍数 一般指市盈率，计算方法为股票当时价格除以公司当期的每股盈利
Multiple Compression 倍数压缩 指虽然公司盈利良好，但股价不变，甚至下跌，造成市盈率下跌，但其实公司的基本面并没有问题的情况。股票的估值值得商榷，其实唯一不同的是投资者愿意对这种股票支付的价格
Multiplier Effect 乘数效应 由于一个国家的银行能够借出的资金比接收的多，造成国家的货币供应增加
Municipal Bond 市政债券 一个州、省、市或县政府发行的债务证券，目的在于筹集基本建设资金。美国的市政债券一般无需缴税，尤其是如果投资者是发行政府所在地的居民
Municipal Bond Fund 市政债券基金 投资于市政债券的共同基金，一般以投资信托或开放式基金的形式经营
Municipal Convertible 市政可转换证券 在某些情况下可以转换成为有利息债券的零息票市政债券
Mutual Fund 共同基金 给与小投资者参与包含股票、债券及其他证券的多元化投资组合的证券。每名股东都可以分享基金的收益及分担损失。发行的股票在有需要时可以赎回。基金每日计算净资产值。每种共同基金都根据公开说明书中声明的目标进行投资
Mutual Fund Liquidity Ratio 共同基金流动率 美国投资公司协会（Investment Company Institute） 每月发布的报告，比较各共同资金投资组合的现金与资产比率
English Terms 中文翻译 详情解释/例子
NASD 国家证券经纪商协会 一个自我监管的证券行业组织，负责营运及监督纳斯达克股票市场及场外市场。协会也主持投资专业人员的考试，例如Series 7考试
Nasdaq 纳斯达克市场、国家证券经纪商协会自动报价系统 于1971年成立，纳斯达克是全球第一个电子股票市场，纳斯达克市场利用电脑化系统为约5000种较活跃的场外股票进行买卖及提供报价
Nasdaq-NM 纳斯达克全国市场 纳斯达克全国市场包含3000多家公司，这些公司都拥有全国性或国家性股东基础、符合严格的财务要求及认同既定的企业治理标准
NAV 资产净值 对于共同基金，指基金投资组合的总值减负债，共同基金一般每日计算净资产值
对于企业估值，指账面价值减负债
NAVPS 每股资产净值 对于共同基金，指每股共同基金的价值，计算方法为基金净资产值总额除以已发行股票数目
对于企业估值，指净资产值除以已发行股票数目
NI 净收入 一名人士或一家公司的盈利总额，即总收入扣除业务成本、折旧、利息、税款及其他开支
NOI 营运净收入 公司的营运收入减所得税及少数权益
NPL 不良贷款 已经违约或接近违约的贷款
NPV 净现值 资本预算采用的一种方法，指流出现金流的现值减流入现金流的现值
NYSE 纽约股票交易所 纽约股票交易所负责制定政策、监督股票交易所及其会员的行为以及上市证券的公司，也负责管理交易所会员议席的转换，包括评审申请成为专家人士的资格
Nasdaq National Market Securities 纳斯达克全国市场 纳斯达克全国市场包含3000多家公司，这些公司都拥有全国性或国家性股东基础、符合严格的财务要求及认同既定的企业治理标准
Natural Unemployment 自然失业 一个经济体系内的长期持续失业率
NAV per Share 每股资产净值 对于共同基金，指每股共同基金的价值，计算方法为基金净资产值总额除以已发行股票数目
对于企业估值，指净资产值除以已发行股票数目
Negative Carry 负盈利 融资成本高于证券或期货投资收益率的交易
Negative Covenant 负面契约 禁止借贷方在未获得债券持有人同意下进行某些活动的债券条款
Negative Goodwill 负商誉 由于收购价格低于收购资产的公平价值而获得的收益
Negative Income Tax 负所得税 向贫穷线以下人士或家庭提供收入资助的税务制度
Negative Pledge Clause 负抵押条款 契约中的负面条款，声明若资产抵押会减少贷款方抵押价值，则借贷方不可进行这项抵押
Negotiable 可磋商修改的 指货品或证券的价格未落实
只可以轻易转移权益的货品或证券
Negotiated Underwriting 经磋商协议的承销费用 即一项新发行的价格及承销佣金通过磋商议定，而并非通过竟标过程而制定
Net Asset Value (NAV) 资产净值 对于共同基金，指基金投资组合的总值减负债，共同基金一般每日计算净资产值
对于企业估值，指账面价值减负债
Net Asset Value per Share 每股资产净值 对于共同基金，指每股共同基金的价值，计算方法为基金净资产值总额除以已发行股票数目
对于企业估值，指净资产值除以已发行股票数目
Net Debt 净债务 计算方法为短期及长期有利息债券减现金（以及现金等值物)
Net Domestic Product 国内生产净值 一个国家经折旧调整经济生产的年度指标。计算方法为国内生产总值减折旧
Net Exports 净出口值 相等于总出口值减总进口值
Net Income (NI) 净收入 一名人士或一家公司的盈利总额，即总收入扣除业务成本、折旧、利息、税款及其他开支
Net Interest Margin 净息差 利息收入以及利息开支之间的差额除以盈利资产平均值
Net Investment Income 净投资收入 投资收益减投资直接成本
Net Liquid Assets 流通资产净值 公司的流通财务资产减流动负债
Net Loss 净亏损、净损失 指一名人士或一家公司的开支超过收入
Net Operating Income (NOI) 营运净收入 公司的营运收入减所得税及少数权益
Net Operating Profit After Tax (NOPAT) 税后净营运利润 一家公司在无债务情况下可能实现的现金盈利，一般用以计算经济增值
计算方法为：营运收入 x (1 - 税率)
Net Operating Profit Less Adjusted Taxes (NOPLAT) 税务调整净营运利润 经税务调整的公司总营运利润
Net Present Value (NPV) 净现值 资本预算采用的一种方法，指流出现金流的现值减流入现金流的现值
Net Proceeds 净收益 在扣除所有成本后来自出售物业、贷款或出售证券而收取的金额
Net Receivables 应收账款净额 公司的应收账款（其他人士或公司的欠款）减所有坏账准备金
Net Sales 净销售额 在扣除销售成本后卖方从买方收取的金额
Net Tangible Assets 有形资产净值 计算方法为总资产减无形资产及负债
Net Worth 净值 一名人士资产高于负债的差额
New Economy 新经济 新兴术语，指创新、高增长、在科技上具备独特优势的行业，是经济增长的推动力
New York Stock Exchange 纽约股票交易所 纽约股票交易所负责制定政策、监督股票交易所及其会员的行为以及上市证券的公司，也负责管理交易所会员议席的转换，包括评审申请成为专家人士的资格
Nikkei 日经指数 最重要、最著名的日本股票指数
Nominal Interest Rate 名义利率 经通胀调整后的利率
Nominal Value 名义价值 已发行证券的明确价值，这个价值长期维持固定，相对于随着市场波动的市场价值
Nominal Yield 名义收益率 债券上列明的利率，指发行人就债券面值而支付利息的利率
Non-Callable 不可买回 发行人在到期前不可买回的证券
Non-Operating Asset 非营运资产 对业务持续运作并非必需的资产
Non-Operating Cash Flows 非营运现金流 来自非经常投资、融资及股息的现金流入及现金流出
Non-Performing Asset 不良资产 不能有效产生收入的资产
Non-Performing Loan 不良贷款 已经违约或接近违约的贷款
Non-Profit Organization 非牟利机构 无需缴税的机构，向非牟利机构的捐赠一般也免税
Non-Recourse Debt 无追索权债务 有抵押（抵押品一般为物业）贷款，若贷款方违约，放款方可接收抵押品
Non-Recourse Finance 无追索权融资 贷款的一种，贷款银行只有权收取有关贷款提供资金的项目的收入作为还款，对贷款方的其他资产并无追索权
Nonrecurring Charge 非经常开支 在公司财务报表只出现一次的开支
Note 票据 债务证券的一种，期限一般为一至十年
NYSE Composite Index 纽约股票交易所综合指数 包括在纽约股票交易所上市所有普通股的指数，旗下并设有四个分组指数：工业、交通、公共事业及金融。指数追踪纽约股票交易所上市普通股市场价值的变动，并消除新上市及摘牌的影响。每种股票市场价值的计算方法为每股价格乘以上市股票数量
her 鲨变监察者 专门为客户监察收购行动早期迹象的机构
Shelf Offering 暂搁发行 美国证监会的条款，容许发行人注册新证券发行，但无须马上出售所有证券
Shelf Registration 暂搁注册 美国证监会第415条条款，容许一家企业在实行公开发行前最多两年进行注册手续。有关企业必须向美国证监会提交规定的年度及季度报告
Short Selling 卖空 卖出并未拥有的证券或卖出借入的证券。卖空者假设可以用低于卖空价格的价格买入股票
Silent Partner 隐名合伙人 指并无任何管理责任，但提供资本，同时分担有关企业的损失的投资者
Sinking Fund 偿债基金 偿付来自债券发行资金的方法。发行人定期向一个信托人支付款项，然后信托人通过在公开市场买入债券而赎回部分债券
Small-Cap 低市值公司 指总市值较低的股票。不同证券行对低市值的定义有所不同，但一般指总市值界乎3亿至20亿美元的公司
Soft Call Protection 非强制买回保障 可转换定息及债务证券的条款，规定若发行人提前赎回证券，需要支付溢价
Soft Commodity 软商品 指咖啡、可可、糖及水果等种植所得，而不是来自采矿的商品
Soft Currency 软货币 相等于疲弱的货币，即需求非常低，而价格波动大的货币
Soft Landing 软着陆 指经济增长足以防止衰退但不足以引发高通胀
Soft Loan 软贷款 利率低于市场水平的贷款
跨国开发银行及世界银行向发展中国家提供的贷款。软贷款除偿还时间表比一般银行贷款长、利率较低之外，还设有宽限期，在这段期间，只需支付利率或服务费
Soft Money 软通货、纸币 对于政府及机构，指对一个项目或为特殊目的而进行的一次性融资
指纸币，相对金、银或其他金属硬币
Sole Proprietorship 独资经营 指未注册、只有一个股东的业务机构
Solvency 偿付能力、资力 一家公司偿付长期固定开支，以及拥有充足资金作长期发展及增长的能力
Solvency Ratio 偿付比率 众多衡量公司偿付长期债务责任比率的一种
Sovereign Risk 国家主权风险 一个国家政府由于政策改变而不能履行贷款合约的风险
S&P 500 标准普尔500 一个包含500种股票的指数，股票的选择根据市场规模、流通性及行业组别代表性。这是一个按市场价值比重调整的指数，每种股票在指数的比重与其市场价值成正比
S&P (Standard And Poor's) 标准普尔 从风险的角度，对股票、企业及市政债券评定等级的机构。此外，标准普尔也始创及追踪标准普尔指数，并发表多种金融及投资报告
Special Purpose Vehicle 特殊功能公司 也称为 "不可能破产的公司" ，其业务限于对特定资产进行收购及融资。特殊功能公司一般是一家子公司，基于其资产/负债结构与法律地位，即使母公司破产，特殊功能公司的责任仍然不受影响
指一家可作为掉期及其他信贷敏感衍生工具的交易方，也称为 "衍生工具公司"
Specialist 专营经纪人 指拥有某些股票、在证券交易所场内进行买卖的专业人士。专营经纪人负责管理有限交易，但不会提供有关其他交易商有限订单的信息
Specific Risk 特殊风险 影响很少数资产的风险，有时也称为摲窍低承苑缦諗
Speculation 投机 选择进行风险较高投资，以期从意料以外价格变动中获利的投资行为
Spinoff 分拆 一家公司通过发售或分派旗下业务部分的新股而成立的独立新公司
Sponsor 保荐人 对于共同基金，指发行共同基金的公司
对于股票，指一名有影响力的投资者由于看好个别证券的前景而为该证券创造需求
Spot Commodity 现货商品 在现货市场买卖的商品，与商品期货不同，现货商品交易一般会交付实际商品，而商品期货一般不会进行实际交付
Spot Market 现货市场 即时以现金付款及交付实际商品的商品市场
在1个月以内到期的期货交易
Spot Price 现货即期价格 在特定时间及地点买卖特定商品的价格
Spot Trade 即期交易 可即时交付外币或商品的买卖交易
Spread 价差、息差 一种证券或资产叫价与出价之间的差额
买入一种期权并卖出另一种同等级但不同系列的期权
Squeeze 紧缩 对于金融市场而言，指借贷困难的时期
对于一般商业，指成本不断增长，但不能转嫁给消费者。利润率紧缩导致利润减低
Stakeholder 权益方 拥有一家企业股份或权益的人士
Stamp Duty 印花税 对一些文件按其价值收取的收费
Standard Deviation 标准差 指一系列数据相对其平均值的离散度。离散的程度越高，标准差就越高
在金融财务上，将标准差应用在投资的年度回报率，以衡量投资的波动性（风险）
Stock Dividend 股票股息 以额外股份形式，而不是现金形式支付的股息
Stock Option 股票期权 一方售予另一方的特权，使买方有权（但无责任）以特定的价格在特定的时间内购买（买回）或出售（卖回）一种股票
Stock Quote 股票报价 一种股票在一个交易日的价格（包括叫价及出价）的清单。股票的报价以往用分数形式表示，但目前几乎所有交易所都采用小数点
Stock Record 股票纪录 协助经纪行纪录投资头寸及证券实际地点的系统
Stock Split 分股 将公司现有股票划分为更多的股票。在一分为二的分股中，每名股东每持有一股便可额外获得多一股
Strategic Alliance 战略联盟 两家公司的合作安排，两者决定分享资源，互补长短
Stress Testing 压力测试 应用在资产负债组合的模拟技巧，衡量资产负债对不同财务压力的反应
Strike Price 行使价格 指期权持有人在行使期权合约时可以买入（买入期权）或卖出（出售期权）相关股票的每股价格
Structural Unemployment 结构性失业 经济体系出现根本变化而造成的失业。这些改变却同时为受培训的劳工开创新职位
Structured Finance 结构性融资 许多金融机构向融资需要特殊的企业提供的服务。传统的金融工具，例如贷款等一般不能满足这些融资需要。结构性融资一般包含非常复杂的金融交易
Structured Note 结构性票据 指含有可调整证券风险/回报状态的组成部分和特点的中期限合成债务
价值取决于相关资产价格变动的金融工具，使投资者可从有利的价格变动中获利
Subordinated Debt 从属债务 指在资产或盈利索偿权上等级低于其他贷款（或证券）的贷款（或证券）
Subsequent Offering 后续发行 公司在首次公开上市后发行更多股票
Subsidiary 子公司、附属公司 50%或以上投票股权由另一家公司持有的企业
Supply Chain 供应链 由生产、处理、及/或分销一种特定产品的不同公司组成的网络
Supply Chain Management 供应链管理 为提高效益及盈利能力而对产品供应链进行的管理及协调
Supply-Side Theory 供应方理论 一种经济理论，认为加强一个经济体系供应更多货品的能力是刺激经济增长的最有效方法
Supply 供应 可供消费者购买的货品或服务的总数量
Surcharge 附加费 附加的费用、成本或税项
Sushi Bond 寿司债券 日本发行人发行的欧洲债券，这类债券不计入日本机构持有国外证券的最高限额
Sustainable Growth Rate 可持续增长率 一家公司可以无需提高负债率而维持的最高增长率
计算方法为：股本回报率 x (1 - 股息支付率)
Swap 掉期 传统上指以一种证券交换另一种证券，以改变期限（债券）、发行质量（股票或债券），或因为投资目标有所改变。近年来，掉期包含货币掉期及利率掉期的情况日益普遍
Swap Rate 掉期利率 掉期固定部分的利率，由其特定市场决定，是掉期协议其中一方的利率
Swap Spread 掉期息差 掉期的谈判及固定利率之间的差额。息差是根据市场供求状况及债权人信用质量而定
掉期利率与其他特点相似投资媒体的贷款利率之间的差额
Syndicate 承销团 一组合作执行大型项目的银行家、保险公司等
Syndicated Loan 银团贷款 一组银行合作提供资金，向一名借贷人借出非常大额的贷款。一般由一家牵头银行承担贷款的一个小部分，然后将余额分配给其他银行
Synergy 协同效应 一般见于并购项目，协同效益指两家公司合并后的价值及表现比合并前两者的总和要高
Synthetic Collateralized Debt Obligation 合成有抵押债务 由一组信贷衍生工具作担保的人为有抵押债务责任
Synthetic Lease 合成租赁 指结构特殊的营运租赁，这种租赁不出现在资产负债表的负债项下，反而被列为损益表的开支项
Synthetic Put 合成出售期权 卖空一种证券以及买空该证券期权的投资策略
Systematic Risk 系统性风险 影响多种资产的风险
English Terms 中文翻译 详情解释/例子
Tag Along Rights 跟随权 保障少数的措施（一般在创业资金交易中）。基本上，如果多数股东出售其股权，少数股东有权加入交易，出售持有的公司少数股权
Take or Pay 必付合约 合约条款，规定交易的一方必须收取交付的货品或支付特定金额的款项
Takeover 收购 指收购方向收购对象提出收购建议。若收购对象是一家上市公司，则收购方会向已发行股票的持有人提出收购建议
Tangible Asset 有形资产 实质的资产
Target Company 目标公司 成为另一家公司收购对象的公司
Target Price 目标价格 投资分析员或顾问的预测价格水平
Tariffs 关税 对进口的货品及服务征收的税项，也称为摻谒皵
Taxable Gain 应课税收益 需要付税的收入部分
Taxable Income 应课税收入 用来计算所得税的净收入额
Tax Haven 避税乐园 指个人及业务无需交税或税率很低的国家
Tax Holiday 免税期 向国外投资者提供税务宽减的政府鼓励措施
Tax Shield 税盾 利用应课税收入的免税额减低税款
Technical Analysis 技术分析 指通过分析市场活动的统计数据，例如以往价格及交易量评估证券的方法。技术分析不尝试评估证券的内在价值。技术分析员一般利用图表找出可预见未来趋势的模式
Tender 投标、交换媒介 接收正式要约，例如收购出价或投标出价
结算金融交易的手段
投标购买短期国库券
期货合约卖方提出以金钱或货品结算期货合约的通知
Tender Offer 股权收购要约 收购一家企业部分或所有股东股份的建议。收购建议的价值一般高于市场价格
Tenor 期限 一项合约的有效时期或寿命
Terminal Value 最终价值 一项投资在期末的价值，已经计入利率的影响
Term Sheet 条款书 无约束力的协议，列出一项投资一旦落实的基本条款及条件
The Wealth Effect 财富效应 财富效应指人们资产越多，消费意欲越强。这个理论的前提为人们的财富及可支配收入会随着股价上升而增加。因此，人们更愿意消费
The Fed 联储局 美国联邦储备体系的监管机构。监理会的七名成员由总统委任，并须获得参议院的批准
Theoretical Dow Jones Index 理论性道琼斯指数 计算道琼斯指数（主要为道琼斯工业平均指数）的方法，假设所有指数成份股在一个交易日的相同的时间达到最高和最低价格
Tier 1 Capital 一级资本 衡量银行资本充足状况的指标。一级资本是核心资本，包括股本金及已披露准备金
Tier 2 Capital 二级资本 衡量银行资本充足状况的指标。二级资本是银行的次等资本，包括未披露准备金、一般损失准备金、从属有期债务等等
Time Value of Money 资金的时间价值 基于资金可以赚取利息的基本原则，今天价值1元的事物，若用来进行投资，将来的价值会更高。又称为未来价值
Time-Weighted Rate of Return 时间加权回报率 评估投资组合复合增长率的方法。由于这个方法消除了新资金流入造成的误导作用，可用作比较投资经理的回报
在计算时，假设在期初投入单一投资，消除了不同现金流入的效应，以计算出期末市场价值的增长或损失
Time Deposit 定期存款 设有固定时期的储蓄户口或存款证，存款人必须提交书面通知，才可以提取存款
Today's High 今天最高 交易日内最高买卖价格
Today's Low 今天最低 交易日内最低买卖价格
Tombstone 投资银行有关证券公开发行刊登的印刷媒体广告，内容包括发行细节以及根据重要性排名的承销团名单
Total Debt to Total Assets 总债务与总资产比率 通过计算公司资产中资金来自债务融资的比例而衡量公司的财务风险。计算方法为短期债务加长期债务，除以公司的总资产
Total Enterprise Value (TEV) 总企业价值 用以比较债务水平不同的公司的估值
总企业价值 = 总市值 + 有利息债务 + 优先股 - 过剩现金
Total Dependency Ratio 瞻养比率 显示受瞻养人口（0-14岁及65岁以上）相对总人口（15-64岁）的比率。计算方法为（受瞻养人口/15-64岁人口）X 100%
Total Revenue 总收入 特定时期的总销售额及其他收入
Total Shareholder Return 股东总回报 一种股票对投资者的总回报（资本收益加股息）
投资者在持有期内获得现金流的内部回报率
Total Tax 总税项 在扣除所有减免后一名人士需要缴交税项的总额
Total Utility 总效用 通过使用特定货品或服务客户获得的总效用
Tracker Fund 追踪基金 提供与一种指数相同回报的共同基金。资金投资于有关指数以内所有公司，投资比重也与指数相同
Tracking Stock 追踪股票 母公司发行的股票，用以追踪公司内特定部门或子公司的表现
Trade Finance 贸易融资 指国际贸易交易的货币、银行、信贷、投资及资产管理
Trade-Weighted Dollar 贸易加权美元 指美元的外币价格，或美元的出口价值
Trading Below Cash 股票价值低于现金值 指公司的总股票价值低于其现金值减债务
Translation Exposure 换算风险 业务牵涉外币或资产负债表中含有国外资产的公司承受的汇率风险
Treasury Bill 短期国库券 美国政府发行的债务证券，期限少于一年。短期国库券通过竞标过程发售，价格相对面值有折扣，所以不会像大部分其他债券一般支付定额利息
Treasury Bond 国库券 期限10年以上的可买卖定息美国政府债务证券
Treasury Note 政府票据 期限1至10年的可买卖定息美国政府债务证券
Treasury Offering 库存证券发行 一家公司利用库存证券发行新一级别的证券
Treasury Stock 库存股 一家公司回购其普通股，并将股票储存于库房
Trust 信托 一种委托关系，一名信托人代表受益人持有物业或资产的所有权
Trustee 受托人 指为另外一名人士持有或管理资产的人士
Trustor 委托人 指将资金或资产的委托责任转让给一名第三方信托人，该信托人将为受益人保管有关的资产
Turnaround 转亏为盈、市道转好 指一家公司、一个市场或经济体系在经济不景气后环境好转
Turnover 周转率、成交量 在会计上，指在财务时期一种资产置换的次数。最常用于库存或应收账款周转率
在证券交易上，指一个投资组合或交易所在一段期间交易股份的数量占总股票数量的百分比
English Terms 中文翻译 详情解释/例子
Unbundling 分拆收购 收购一家拥有多种业务线的大型公司，保留核心业务同时出售子公司，作为收购的部分资金来源
Under Reporting 申报不足 指申报的应课税收入不足
Underlying 相关证券、相关股票 对于期权，指行使买入或出售期权时必须交付的证券
对于股票，指部分种类证券，例如认股权证及可转换债券的相关普通股
Underperform 表现落后大市 研究分析员建议的一种，指一种股票的表现略差于市场回报率
Undersubscribed 认购不足 一宗新证券发行的需求低于发行额
Undervalued 估值不足 一种股票或证券的市场价格低于估计的价值
Underweight 持有量不足 指一个投资组合的持有量不足，不符合投资组合资产分配策略的基准投资量
Underwriting 承销团 投资银行代表发行证券（股票及债券）的企业或政府向投资者募集资金的过程
发出保险保单的过程
Underwriting Spread 承销价差 承销商收取公开发行价格与向发行公司支付的金额之间的差额
Unearned Income 非劳动收入 来自投资及其他与雇佣无关的收入
Unearned Revenue 未实现收入 指一名人士或一家公司对未完成服务或产品收取的收入
Unit Trust (UT) 单位信托 非注册共同基金结构，基金可持有资产及将利润转移到个人，而不是将收益再投资于基金
Unrealized Gain 未实现收益 通过继续持有资产，而不将资产套现然后使用获得的资金所得的收益
Unrealized Loss 未实现损失 通过继续持有资产，而不将资产套现然后使用获得的资金所得的损失
Unsecured Creditor 无抵押债权人 无需财产作为抵押而向一家公司或个人借贷的人士或机构
Unsecured Loan 无抵押贷款 用借贷人的信用作支持，而没有任何实质抵押的银行贷款
U.S. Treasury 美国财政部 是负责发行所有国库债券、票据及短期国库券的政府部门
English Terms 中文翻译 详情解释/例子
Valuation 估值 评定一项资产当时价值的过程
Value-Added 增值 在向消费者推出产品及服务前给与有关产品及服务的增值
Value-Based Pricing 以价值为基础的定价 产品定价与需求紧密联系的定价策略
Value Chain 价值链 业务如何取得原材料、通过不同的程序为原材料增值，然后将制成品出售给消费者的高层次的模型
Value at Risk (VAR) 风险价值 评估投资组合的损失高于特定定价的可能性的技巧
Value Investing 价值投资 挑选买卖价格低于内在价值的投资方法。价值投资者一般选择价格对账面值比率或市盈率比市场平均低的股票
Value Stock 价值股票 价值投资者认为估值过低的股票。这种股票的常见特点是高股息收益及价值相对账面比率低
Vanilla Option 单纯期权 无特别或不常见条款的一般性期权
Variable Cost 可变成本 随着公司活动或业务变动而变动的成本项目
Variable Life Insurance Policy 可变寿险保单 寿险合约的一种，在受保人过世时向受益方提供财务补偿。补偿包括保险公司担保的一个金额以及根据一个独立账户的表现而定的额外金额，该独立账户一般投资于股票或其他收益较高的证券
Vendor Financing 供应商融资 指一家公司向其客户提供贷款，使客户可以购买其产品。公司因此提高了营业额，但其实基本上是买入自己的产品
Venture 创业项目 一般指一项有风险的初始项目或企业
Venture Capital 创业资本 向具有巨大增长潜力的初始企业及小型业务提供的资金及资源
Venture Capital Fund 创业基金 寻求对潜力强大小型或中型企业进行私人股本投资的投资者组成的创业基金
Venture Capitalist 创业基金投资者 向初始项目提供资金，或支持有可能上市的小型公司的投资者
Vertical Integration 纵向整合 指公司将业务扩展到同一生产方向的不同范畴
Vertical Market 纵向市场 只能符合一个特定行业的要求的具针对性市场
Vertical Merger 纵向合并 指为同一种制成品生产不同货品及服务的两家公司的合并
Volatility 波动性 一般来说，波动性是一个市场或一种证券的表现在一段短时间内大幅上升或下跌的统计性指标。波动性一般利用价格或回报率的方差或年度标准差计算
波动性是期权定价公式中的一个可变因素。在期权定价公式中，指相关资产在计算当时至到期日期间回报变动的幅度
Volume Of Trade 交易量、成交量 指一段期间一种证券或一个市场买卖股票或合约的数目
Voting Right 投票权 指股东对公司企业政策以及董事会成员等事宜进行投票的权力
Voting Shares 投票股票 指赋予股东对公司企业政策以及董事会成员等事宜进行投票的权力的股份
Voting Trust 投票信托 通过把法定所有权及投票权在一段指定期间转交一名指定信托人，从而集合一组股东的投票权的合法信托安排
Voting Trust Agreement 投票信托协议 详细列明投票信托细节的协议，条款包括信托人名称、有效期限、以及组成的性质等
Vulture Capitalist 兀鹫投资者 行业俚语，指剥夺发明人对其发明，以及来自该项发明的大部分收入的控制权的创业基金
投资于经济困难的公司，期望会转亏为盈的创业投资者
Vulture Fund 兀鹫基金 指投资于有经济困难投资的基金，例如违约或接近违约的高收益债券、破产或接近破产的股票
English Terms 中文翻译 详情解释/例子
WACC 加权平均资本成本 按资本类别的比例计算公司资本成本的方法。加权平均资本成本的计算方法包含所有资金来源，包括普通股、优先股、债券及所有长期债务
计算方法为每种资本的成本乘以占总资本的比重，然后将各种资本得出的数目加起来
其中：
Re = 股本成本
Rd = 债务成本
E = 公司股本的市场价值
D = 公司债务的市场价值
V = E + D
E/V = 股本占融资总额的百分比
D/V = 债务占融资总额的百分比
Tc = 企业税率
WTO 世界贸易组织 负责处理全球国际贸易条例的国际机构。主要的功能在于确保贸易流程尽可能顺利、有规律及自由
Wall Street 华尔街 纽约股票交易所所在的纽约街道
纽约股票交易所本身
也是纽约市金融机构的统称，包括股票交易所、银行、商品市场、货币市场等
War Bond 战争债券 政府发行的债务证券，目的在于在战争时期筹集军费
Warrant 认股权证 一种衍生工具，给与持有人从发行人以特定价格在特定期间买入证券（一般是股票）的权力
Warrant Coverage 认股权证比重 公司与股东的协议，规定公司发行相等于股东投资金额若干百分比的认股权证
Warrant Premium 认股权证溢价 对认股权证相关权力支付的溢价
Wealth Added Index (WAI) 财富增值指数 由Steward Stern & Co 顾问公司设计，用以衡量投资回报高于股东资本成本对财富即时影响的指数
Wealth Effect 财富效应 财富效应指人们资产越多，消费意欲越强。这个理论的前提为人们的财富及可支配收入会随着股价上升而增加。因此，人们更愿意消费
Wealth Management 财富管理 结合金融/投资顾问、会计/税务服务以及法律/财产计划，而只收取单一费用的专业服务
Weighted Average Cost of Capital (WACC) 加权平均资本成本 按资本类别的比例计算公司资本成本的方法。加权平均资本成本的计算方法包含所有资金来源，包括普通股、优先股、债券及所有长期债务
计算方法为每种资本的成本乘以占总资本的比重，然后将各种资本得出的数目加起来
其中：
Re = 股本成本
Rd = 债务成本
E = 公司股本的市场价值
D = 公司债务的市场价值
V = E + D
E/V = 股本占融资总额的百分比
D/V = 债务占融资总额的百分比
Tc = 企业税率
Weighted Average Market Capitalization 加权平均总市值 根据每种股票的已发行股票的价值作调整的股票市场价值
White Elephant 白象 任何因亏损而成为累赘，无人愿意接收投资
White Knight 白武士 指向面对独立方恶意收购的公司提出善意收购建议的公司
White Paper 白皮书 公司发出的信息文件，旨在推介或强调计划中货品或服务的重要性
Wholesale Banking 批发银行 指商人银行与其他金融机构之间的银行服务
Wholly Owned Subsidiary 全资拥有子公司 母公司持有100%股权的子公司
Withholding 预扣（税） 指从个人薪酬或其他收入中直接扣除的任何税项
Withholding Tax 预扣（税） 规定雇主必须从雇员的薪酬中扣除的所得税
Working Capital 营运资金 估值标准之一，计算方法为流动资产减流动负债
Working Capital Turnover 营运资金周转率 比较一段期间营运资金的消耗相对产生销售的指标
Working Ratio 流动比率 衡量一家公司利用年度总收入应付营运开支能力的比率。计算方法为公司的总年度开支（不包括折旧及债务有关开支）除以年度总收入
Work in Progress 在建项目 指一家公司未完成但已投入资本投资的项目
World Trade Organization (WTO) 世界贸易组织 负责处理全球国际贸易条例的国际机构。主要的功能在于确保贸易流程尽可能顺利、有规律及自由
Write-Down 减记 减低资产的账面价值，因为相对市场价值估值过高
Write-Off 销记、注销 将一项资产的价值金额记入开支或损失项下，以减低资产或有关盈利的价值
Write-Up 增记 提高资产的账面价值，因为相对市场价值估值过低
English Terms 中文翻译 详情解释/例子
YTD 本年迄今 本年1月1日至今天
YTM 到期收益率 投资者买入并持有债券直至到期日所得的收益。到期收益率被视为长期债券收益率，一般以年百分比表达
计算根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间，也假设所有息票以同样的利率进行再投资
Yankee Bond 扬基债券 由美国以外银行或企业在美国发行的美元债券
Yankee CD 扬基存款证 由美国以外银行的分行在美国（一般在纽约）发行的存款证
Year To Date (YTD) 本年迄今 本年1月1日至今天
Yellow Knight 黄武士 曾经尝试收购，但最后与收购对象商讨合并机会的公司
Yield 收益率 债券带来的收益，计算方法为债券利息除以价格
投资的回报率，一般以年度百分比表达
Yield To Maturity (YTM) 到期收益率 投资者买入并持有债券直至到期日所得的收益。到期收益率被视为长期债券收益率，一般以年百分比表达
计算根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间，也假设所有息票以同样的利率进行再投资
Yield To Call 买回收益率 投资者买入并持有债券直至买回日可得的收益率。这个收益率只有在证券在到期前被买回才有效。买回收益率根据息票率、当时与买回日期相隔的距离以及市场价格而定
English Terms 中文翻译 详情解释/例子
Zero-Coupon Bond 零息票债券 买卖价格相对面值有重大折让的企业或市政债券。出现大额折让是由于债券并无任何利息。投资者在债券到期以票面值赎回时可实现利润。这类债券可以在发行时加入折扣，或由一家银行除去息票，然后包装成为零息票债券发行
Zero-Coupon Convertible 零息票可转换证券 一家企业发行的零息票债券，可以特定价格转换为该企业的普通股
Zero-Sum Game 零和游戏 指一个参与方的收益相等于另一参与方的损失，变化净额永远是零
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